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Hovnanian Enterprises, Inc.
Q2 2026 Earnings Call Summary
Call held on August 19, 2026
Highlight
매출은 7억600만 달러로 전 분기와 같아 성장세가 멈췄지만, 수익성은 바닥을 지나 회복 중이에요. 매출총이익률은 1분기 저점 이후 두 분기 연속 올랐고, 새로 확보한 토지에서 짓는 주택 비중이 커져 다음 분기에는 회복 폭이 더 커질 전망이에요.
Concern
가장 큰 변수는 높은 주택담보대출 금리와 그에 따른 구매자들의 신중한 태도예요. 분기 계약은 1년 전보다 57채 줄어든 1,360채였고, 금리나 경기 불안이 더 커져 방문객이 실제 계약으로 이어지지 않으면 매출과 고정비 부담이 함께 압박받을 수 있어요.
Next quarter outlook
다음 분기 매출은 8억~9억 달러로, 토지 매각 없이 주택 판매만으로 이번 분기보다 최대 27% 늘어날 전망이에요. 매출총이익률은 15~16.5%로 이번 분기 14.6%에서 개선되고, 판매·일반관리비 비율은 10.5~11.5%, 조정 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익은 5,000만~6,500만 달러, 조정 세전이익은 1,500만~3,000만 달러로 제시했어요. 다만 이 전망은 금리·물가·계약 취소율·공사 기간이 크게 변하지 않는다는 조건이며, 준공 직전 재고 주택 비중 때문에 실제 이익은 인도 시점에 민감해요.
Other quarters
Q2 2026
매출은 7억600만 달러로 전 분기와 같아 성장세가 멈췄지만, 매출총이익률은 1분기 저점 이후 2분기 연속 개선돼 14.6%까지 올랐어요. 오래된 토지에서 지은 집이 줄고 현재 높은 할인율을 반영해 산 새 토지의 비중이 커지고 있어, 다음 분기에는 이익률 개선이 더 뚜렷해질 가능성이 커졌어요.
Q1 2026조정 매출총이익률이 1분기 13.4%에서 이번 분기 14.3%로 반등했어요 — 회사가 예고했던 '1분기가 바닥'이 실제로 맞아떨어진 거예요. 미완성 재고(빨리 팔아야 하는 집)가 1년 전 커뮤니티당 8.6채에서 5.8채로 줄었고, 고객 주문 후 짓는 집 비중도 21%에서 32%로 늘었어요 — 이 두 가지가 앞으로 마진을 끌어올리는 핵심 동력이에요.