Q2 2026 Earnings Call Summary

주당순이익(EPS)이 전년 동기 대비 +14% 성장했고, 스틸케이스 인수 효과로 전체 매출이 무려 121% 급증했어요 — 최근 매출 추이($667M → $684M → $888M → $1.3B)를 보면 이번 분기 성장이 단순 인수 효과를 넘어 실질 수요 회복까지 겹친 결과예요. 사무용 가구 주문이 전년 대비 +5% 늘었고, 분기 마지막 5주간 주문 증가세가 더 빨라졌다는 점이 하반기 가속을 예고해요.

스틸케이스 인수로 부채가 크게 늘어 현재 부채 비율이 2.4배 수준이에요 — 회사는 18~24개월 안에 인수 이전 수준으로 낮추겠다고 했지만, 주택 시장 침체가 길어지거나 사무용 가구 수요 회복이 예상보다 느려지면 부채 상환 속도가 늦춰질 수 있어요. 주택 신규 건설 채널 매출은 하반기에도 소폭 마이너스가 예상돼요.

3분기 주당순이익은 전년 동기 대비 +20%대 중후반 성장이 예상되고, 2026년 연간 주당순이익은 2025년 $3.46에서 +20~25% 성장한 $4.15~$4.33 수준을 목표로 해요 — 직전 가이던스보다 상향된 수치예요. 2027년에도 두 자릿수 EPS 성장을 예고했는데, 스틸케이스 시너지(비용 절감 목표 기존 $1.2억에서 상향 예정)와 기존 공장 효율화 절감액 합산 $7천만 이상이 핵심 동력이에요. 매출 볼륨 회복은 아직 보수적으로 가정했기 때문에, 사무용 가구 수요가 예상보다 빠르게 살아나면 추가 상승 여력이 있어요.