Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 최근 3개 분기 34.7억 달러에서 37.4억 달러, 38.5억 달러로 두 분기 연속 증가했고, 이번 분기 영업이익은 5,307억 엔으로 사상 최고였어요. 특히 인도·브라질 오토바이 판매와 북미 자동차 판매가 성장을 이끌었지만, 이익 개선의 큰 부분은 엔화 약세와 관세 효과여서 다음 분기에도 판매 증가가 이어지는지가 핵심이에요.

가장 큰 변수는 중국 자동차 사업과 전기차 손실이에요. 중국 자동차 판매는 전년 동기보다 약 50% 줄었고 연간 목표 48만 대를 따라가지 못하는 가운데, 전기차 손실 5,200억 엔은 아직 협상 중이라 하반기에 비용이 커질 수 있어요. 중국 판매 회복이나 공급업체 보상 규모가 예상보다 약해지면 상향된 이익 전망을 지키기 어려워져요.

올해 영업이익 전망은 6,500억 엔으로 직전 전망보다 1,500억 엔 올렸고, 전기차 관련 손실을 빼면 1조1,700억 엔으로 1,700억 엔 상향했어요. 다만 판매량 목표는 그대로 오토바이 2,280만 대, 자동차 339만 대이며, 미국 달러 환율을 155엔으로 가정한 효과가 커요. 연간 배당도 주당 70엔으로 유지했지만, 전기차 관련 손실 5,200억 엔은 협상 결과에 따라 하반기에 나눠 반영될 예정이에요.