Q2 2026 Earnings Call Summary

분기 매출은 CNY 127.7 million으로 1년 전보다 94.1% 상승했지만 직전 분기보다 낮아졌어요. SIINONO가 출시 후 첫 연간 매출 CNY 92.7 million을 기록하고 기타 IP까지 분기 매출의 41% 이상을 차지해, 다음 분기에는 WAKUKU 의존도를 낮추는 IP 다변화와 자체 판매 경로의 성과가 핵심 변수가 돼요.

재고가 정상 운영 범위보다 높아졌고, 총이익률은 직전 분기 34.5%에서 25.8%로 내려왔어요. 거시 소비 환경이 계속 식고 실제 판매 속도가 회복되지 않으면 도매 재고 정리와 자체 매장 투자 비용이 겹치며 조정 손실이 이어질 수 있어요.

회사는 다음 분기에 도매 출하 속도를 조절하면서 온라인·자체 매장·Roboshop을 활용해 재고 판매 속도를 높이고, 새 매장은 수익성과 입지를 확인한 뒤 선별적으로 확대할 계획이에요. 현재 D2C 매장 7곳과 Roboshop 25곳은 확장보다 운영 효율과 수요 데이터 확보에 초점을 맞추며, 홍콩 센트럴 피어 IP 보트는 10월 1일 첫 운항을 앞두고 있어요. 장기적으로는 자체 IP와 폐쇄형 D2C 구조에 투자를 이어가며 지속 가능한 수익성으로 향하는 기반을 다지는 방향이에요.