Q1 2026 Earnings Call Summary

매출은 전년 동기 대비 6.7% 늘었지만, 최근 추이($16M → $14M → $13M)처럼 계절적 비수기 흐름이에요. 진짜 변화는 비용 쪽인데, 작년에 새 수처리 시설을 대거 가동하면서 감가상각·운영비가 급증해 분기 순손실로 전환됐어요. 다만 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익은 전년과 동일한 560만 달러로 유지돼, 현금 창출력 자체는 흔들리지 않았어요.

비용 증가 속도가 매출 성장을 앞지르고 있어요 — 운영비는 15% 늘었는데 매출은 6.7% 증가에 그쳤어요. 새 요금 인상이 예정대로 2026년 11월에 시행되지 않으면 이 비용-매출 역전 구조가 더 길어질 수 있어요.

가장 중요한 신호는 요금 인상 합의예요 — GW-Santa Cruz 수도 요금이 연간 약 230만 달러 인상되고, 2026년 11월 1일 시행이 목표예요. 이게 실현되면 지금의 순손실 구조가 흑자로 전환되는 결정적 계기가 돼요. 다만 GW-Palo Verde 하수도 요금 인상은 2027년 신청·2028년 시행으로 미뤄졌고, 다른 사업부 요금 신청 일정은 8월 콜에서 공개 예정이에요.