Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 매출은 7만3천 달러로 전 분기 12만8천 달러에서 다시 줄었고, 2025년 3분기 21만4천 달러 이후 회복 추세가 끊겼어요. 대신 회사는 아이언 플로 중심에서 나트륨 이온으로 무게를 옮기며 Bridge 모듈의 충전·방전 시험을 시작했고, 다음 분기에는 실제 제품이 설계 단계를 넘어 고객에게 보여줄 수 있는지 확인하는 국면이에요.

가장 큰 변수는 매출이 거의 없는 상태에서 현금이 빠르게 줄고 있다는 점이에요. 6개월 영업 현금 사용액은 2,240만 달러였고 7월 말 현금·단기투자는 560만 달러까지 감소했으며, 추가 자금 조달과 사업결합이 실행되지 않거나 Bridge 개발이 늦어지면 제품 매출이 생기기 전에 자금 여력이 먼저 압박받을 수 있어요. 특히 약 10억 달러 기회와 Juniper 계약은 아직 확정 매출이 아닌 초기 논의·구속력 없는 약속이에요.

다음 분기부터 확인할 핵심은 매출 숫자보다 Bridge의 첫 모듈 시험 결과와 고객 검증이에요. 회사는 2026년 말까지 첫 1.2메가와트시 Bridge를 내부에서 가동하고, 9월 말까지 사업결합 확정계약을 체결한 뒤 연말 완료를 목표로 하고 있어요. 이후 Juniper와 함께 2027년 상업운전을 목표로 한 80메가와트시 프로젝트를 추진하며, 초기 단계 수주 기회는 약 10억 달러 규모예요.