Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 203억 달러로 역대 최고 기록을 세웠어요 — 직전 분기 172억 달러에서 18% 뛰었고, 주식 중개·파이낸싱·M&A 자문이 동시에 폭발했어요. 특히 주식 부문 매출이 전년 동기 대비 86% 급등했는데, 아시아 AI 인프라 투자 붐에 올라탄 프라임 브로커리지(헤지펀드 대출·거래 지원)가 결정타였어요. M&A 자문 잔고는 5년 만에 최고치로 쌓여 있어서 다음 분기에도 이 흐름이 이어질 가능성이 높아요.

주식 파이낸싱 급성장의 이면에 레버리지(차입) 집중 리스크가 있어요 — 아시아 고객 편중과 대형 고객 의존도가 높고, 자본 건전성 지표 중 하나인 SLR(보완적 레버리지 비율)이 4.3%로 주요 경쟁사 중 가장 낮은 수준까지 내려왔어요. 아시아 AI 투자 열기가 식거나 규제 당국이 레버리지 확대에 제동을 걸면 파이낸싱 매출이 빠르게 꺾일 수 있어요.

연간 대체투자 자금 모집 목표를 기존 1,000억 달러 이상에서 1,250억 달러 이상으로 상향했어요 — 올 상반기에만 850억 달러를 모집해 이미 목표의 68%를 달성했어요. 자산·자산관리 부문 성과 보수는 하반기에 크게 늘어날 것으로 예상하고, 플랫폼 솔루션 매출은 분기당 2,200억 원 수준을 유지할 전망이에요. 연간 실효 세율은 약 20%로 유지될 예정이에요.