Q2 2026 Earnings Call Summary

주당 순영업이익이 전년 동기 대비 10% 늘어 $3.61을 기록했어요 — 최근 9분기 중 8분기 연속 두 자릿수 성장이라는 흐름을 이어갔어요. 특히 건강보험 보험료가 16% 급증했고, 생명보험 청구율도 36.7%에서 34.3%로 개선되면서 마진이 동시에 좋아지고 있어요.

직접판매(DTC) 채널 매출이 15% 감소했어요 — AI 검색 확산으로 기존 유료 검색 광고 효율이 떨어지면서 고객 유입이 줄었고, 올해 연간으로도 소폭 감소가 예상돼요. 또 건강보험 청구율이 56.8%로 1년 전 53.3%보다 높아졌는데, 메디케어 보충보험 관련 과거 청구 조정과 일부 암 청구 급증이 겹친 결과예요. 이 두 변수가 동시에 악화되면 마진 압박이 커질 수 있어요.

2026년 연간 주당 순영업이익 가이던스를 $15.55~$15.95로 상향했어요 — 직전 가이던스보다 올라간 수치로, 중간값 기준 전년 대비 8.5% 성장이에요. 3분기에 생명·건강보험 가정 재검토로 1,100억~1,300억 원 규모의 일회성 이익이 반영될 예정이라 3분기 생명보험 마진이 52~53%까지 일시적으로 높아져요. 자사주 매입 규모도 직전 가이던스보다 1억 달러 늘어난 6억 7,000만~7억 달러로 확대됐고, 하반기에도 균등하게 집행할 계획이에요.