Q2 2026 Earnings Call Summary

상반기 생산량 6만 9천 온스로 연간 가이던스 밴드(6만~7만) 상단에 근접했어요. 게다가 매출은 1억 5,660만 달러, 조정 영업이익(EBITDA)은 7,850만 달러로 견고했고, 2027년부터는 금 헤지가 끝나 금값 상승분을 온전히 누릴 수 있는 구조 전환이 예정돼 있어요.

분기 말 기준 약 2,600만 달러 현금이 오래된 계약 분쟁 관련 법원 명령으로 묶였어요. 회사는 기존 법원 명령에 반한다며 조속히 풀릴 거라 자신하지만, 정확한 해제 시점은 아직 불투명해서 유동성 숫자를 볼 때 주의가 필요해요.

연간 생산량 가이던스 14만~16만 온스, 온스당 채굴비용 2,300~2,600달러는 이번에도 그대로 유지됐어요. 다만 개발 투자비(capex)는 마을 이전 일정 지연으로 약 1,500만 달러 낮아졌는데, 이는 비용이 줄어든 게 아니라 2027년으로 지출 시점만 미뤄진 거예요. 탐사 예산은 기존 1,700만 달러에서 2,500만 달러로 크게 늘어 자원 확장에 힘을 싣고 있고, 2027년부터 헤지 종료와 생산 증가가 겹치며 현금흐름이 본격적으로 좋아질 거란 전망이 유지됐어요.