Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 3,100만 달러에서 5,800만 달러, 8,100만 달러, 1억1,770만 달러로 네 분기 연속 급증했고, 이번 분기는 전 분기 대비 46% 성장으로 가속됐어요. 달 착륙선 5개 사업을 동시에 진행하고 계약 잔고도 13억 달러에서 15억 달러로 늘어, 다음 분기에도 우주선 사업이 로켓 발사 지연을 받쳐줄 기반이 커졌어요.

성장 속도보다 현금 소모와 적자 규모가 투자 판단의 핵심 변수예요. 매출총이익률은 전 분기 21.6%에서 20.3%로 낮아졌고, 이번 분기 현금 유출은 1억630만 달러였으며 영업손실도 7,040만 달러였어요. 생산 확대가 매출총이익률 개선으로 이어지지 않거나 발사·달 사업 일정이 밀리면, 매출 성장이 커져도 손실 축소가 늦어질 수 있어요.

2026년 매출 전망은 4억2,000만~4억5,000만 달러로 유지됐어요. 2분기까지 매출이 빠르게 늘었고 연간 전망의 약 95%가 이미 계약돼 있어 달성 가시성이 높지만, 기존에 예상한 올해 로켓 발사 횟수가 4회에서 3회로 줄었는데도 전망을 지킨 만큼 우주선·인공지능 사업이 부족분을 메워야 해요. 연말 추가 달 착륙 계약을 따내면 상단에 가까워질 수 있어요.