Q1 2026 Earnings Call Summary

F&G의 핵심 성장 동력은 '베이비붐 세대 은퇴 물결'이에요. 매년 400만 명 이상의 미국인이 65세가 되면서 연금·보험 수요가 폭발적으로 늘고 있고, 이 흐름은 2027년까지 계속돼요. 덕분에 회사가 관리하는 총 자산(AUM)이 750억 달러에 육박하며 2019년 이후 연평균 18% 성장을 이어가고 있어요.

회사가 직접 인정한 가장 큰 불확실성은 대체투자(사모펀드·부동산 펀드 등) 수익이 기대보다 낮다는 점이에요. 이번 분기 대체투자 수익률은 연환산 8.3%로, 회사가 장기 목표로 삼는 12~14%에 아직 못 미쳐서 전체 자기자본이익률(ROE)을 끌어내리고 있어요.

경영진은 올해 남은 기간 동안 핵심 연금·생명보험 판매가 업계 성장세와 함께 꾸준히 늘고, 기업연금 인수(PRT) 연간 판매는 15억~20억 달러 수준을 목표로 한다고 밝혔어요. 운영비용 비율은 2027년 말까지 AUM 대비 45bp(현재 48bp)로 낮춰 약 25% 절감을 달성할 계획이에요. 또한 수수료 기반 수익 비중을 현재 15%에서 2028년 말까지 25%로 높여 자본 효율과 ROE를 함께 끌어올리겠다고 강조했어요.