Q2 2026 Earnings Call Summary

핵심 소매 판매가 18억 달러로 기록적인 수준에 가까웠고, 업계 고정지수연금 판매가 전년 대비 상반기 5% 줄어든 가운데 F&G는 4% 늘어 상대적으로 점유율을 높였어요. 매출은 전 분기 12억 달러에서 14억 달러로 반등했지만 아직 25년 4분기 18억 달러에는 못 미쳐, 다음 분기에도 핵심 소매 성장과 수수료 중심 사업 확대가 회복의 결정타예요.

가장 큰 변수는 대체투자 수익률이에요. 1분기 8.3%에서 2분기 5.9%로 낮아지며 조정 순이익도 전 분기보다 2,500만 달러 줄었고, 3분기도 7~8% 안팎으로 예상돼 장기 기대치 12%를 계속 밑돌 수 있어요. 연말 시장 점검에서 기대수익률을 낮추거나, 핵심 사업 이익이 이를 메우지 못하면 주당 이익 회복이 늦어질 수 있어요.

다음 분기에는 대체투자 수익률이 상반기의 7~8% 수준에서 크게 달라지지 않을 전망이라, 장기 기대치 12%보다 낮은 이익 기여가 이어질 가능성이 커요. 핵심 소매 판매는 3분기에도 momentum을 이어가고, 연간 연금위험이전 판매 목표는 15억~20억 달러예요. 총 운용자산은 전년 대비 높은 한 자릿수 성장, 재보험을 반영한 순성장은 약 3% 수준을 기대하며, 비용 비율은 2027년 말 45bp까지 낮추는 계획이에요.