Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 1,600만 달러 수준에서 두 분기 만에 1,850만 달러로 반등했고, 전년 동기 대비 증가율도 23%로 커졌어요. 핵심 제품 Emrosi 처방은 전 분기 대비 11% 증가에서 이번 분기 20% 증가로 가속됐고, 처방 의사도 3,700명에서 4,500명 이상으로 늘어 다음 분기에는 새로 투입한 영업사원 5명이 성장에 더해질 가능성이 커요.

가장 큰 변수는 Emrosi의 보험 보장이 처방 증가 속도를 계속 따라갈 수 있느냐예요. 현재 상업보험 가입자 가운데 환자가 한 단계만 거치면 처방받을 수 있는 비율은 약 38%라서, 이 비율이 오르지 않고 사전 승인이나 여러 약을 먼저 써야 하는 조건이 남으면 처방 1건당 실제 매출과 성장 속도가 기대보다 낮아질 수 있어요; 동시에 새 영업·광고 비용이 매출보다 빠르게 늘어나는지도 확인할 신호예요.

회사는 2026년 남은 기간에도 이자·세금·감가상각을 빼기 전 영업이익을 계속 플러스로 유지하고, 매출 증가가 비용 증가보다 빠른 흐름을 이어가겠다고 했어요. 다음 분기와 그다음 분기에는 대형 건강보험사의 처방 목록 등재와 추가 보험 협상으로 Emrosi의 실제 보험 보장 비율과 처방 1건당 받는 금액이 더 높아질 전망이며, 판매·광고 비용은 늘어도 매출에서 차지하는 비율은 대체로 유지할 계획이에요.