Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 +12.5% — 직전 분기 흐름에서 더 가속됐어요. TAVR·TMTT·수술 세 사업부 모두, 그리고 모든 지역에서 동시에 예상을 웃돌았는데, 특히 TMTT가 전년 대비 +44.8%로 결정타를 날렸어요. 경쟁사 한 곳이 시장에서 빠진 반사이익까지 더해져 TAVR도 +10.5%로 기대 이상이었어요.

하반기 성장률이 인위적으로 낮아 보일 수 있어요 — 2025년 여름이 유독 강했던 탓에 올해 3분기 비교 기준이 매우 높아요. 실제 3분기 가이던스 매출은 2분기보다 줄어드는데, 이게 사업 둔화가 아니라 기저효과임을 이해하는 게 중요해요. 여기에 세금 부담도 커졌어요 — 캘리포니아 R&D 세액공제 제한과 글로벌 최저세(Pillar Two) 영향으로 올해 세율이 당초 예상 범위 상단(19%)까지 올라갔어요.

연간 매출 성장률 가이던스를 9~11%에서 10~11%로 상향했어요 — 총 매출 6조 6천억~6조 9천억 원(달러 기준 66억~69억 달러) 수준이에요. TAVR 가이던스도 7~9%에서 8~9%로 올렸고, TMTT는 연간 7억 6천만~7억 8천만 달러로 하단을 높였어요. 주당순이익(조정 기준) 2.95~3.05달러는 그대로 유지예요. 3분기는 기저효과로 성장률이 낮아 보이겠지만, 회사는 장기적으로 연평균 10% 매출 성장과 영업이익률 연 0.5~1%p 개선을 자신하고 있어요.