Q1 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 가장 큰 성과는 가스 조달 최적화예요. 아르헨티나 가스 장기 계약과 Shell과의 LNG 공급 재조정 덕분에 열발전 비용이 크게 줄었고, 그 결과 영업이익(EBITDA)이 1년 전 같은 기간보다 16% 늘어난 4억 2,300만 달러를 기록했어요.

이번 분기 영업이익에는 일회성 항목이 섞여 있어요. 과거 보조 서비스 정산 조정(-3,000만 달러)과 송전선 문제 등 비반복 비용을 빼면 실제 반복 가능한 영업이익은 약 3억 6,000만~3억 7,000만 달러 수준이에요. 또 배전 부문 전력 손실률이 소폭 악화되고 있어 관리가 필요한 상황이에요.

2026년 수력 발전량은 10.7테라와트시로 보수적으로 잡았고, 이 수치를 기반으로 연간 가이던스를 유지한다고 밝혔어요. 배전 요금 재조정(VAD 2020-2024)으로 받을 약 6,500만 달러는 2026년 7월부터 수령 예정이에요. 배터리 에너지 저장 설비(약 450메가와트)는 2026년 착공해 2027년 3~4분기 상업 운전을 목표로 하고 있어, 하반기부터 포트폴리오 유연성이 한층 높아질 거예요.