Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 3,360만 달러로 전년 대비 45% 감소했지만, 이건 의도된 셋업이에요. 회사가 마케팅비를 3분기에 더 줄이고 4분기에 몰아 쓰는 전략으로 전환하면서 영업 현금흐름이 전년 -4,120만 달러에서 -500만 달러로 크게 개선됐어요. 부가상품 교차판매율이 1년 전보다 2배로 뛴 게 2027년 성장 복귀 스토리의 핵심 근거예요.

매출 추이가 3분기 연속 급락 중이에요 (5,400만→3,260만→8,800만→3,360만 달러, 등급도 FAIL 유지). 회사는 3분기 마케팅비를 2분기 45% 감축보다 더 크게 줄이겠다고 예고했는데, 이는 3분기 매출이 더 빠지는 걸 의미해요. 리텐션 개선과 교차판매가 실제 매출로 전환되지 않으면 2027년 성장 복귀 약속이 지연될 수 있어요.

2026년 연간 매출·순이익·조정 EBITDA·영업현금흐름 가이던스는 그대로 유지했어요. 다만 세부 항목인 순조정매출(tail revenue) 전망은 하향 조정됐어요 — 기존 전망에서 2,600만~2,900만 달러였던 걸 1,600만~2,000만 달러로 낮췄어요. 진짜 중요한 신호는 2027년: 매출 성장 복귀와 영업현금흐름 흑자 전환을 처음으로 명시했는데, 이는 마케팅비를 4분기에 집중 투입하고 부가상품·ICHRA 매출이 본격화되는 걸 전제로 해요. 3분기 실적이 이 가이던스의 신뢰도를 시험하는 첫 관문이 될 거예요.