Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 31억 달러로 전년 대비 +14% — 직전 2개 분기(+12%대)보다 뚜렷이 가속됐고, 매출 자체도 3.1조 원대 정체 구간을 뚫었어요. 특히 focused categories·C2C·리커머스 세 축이 각각 +20% 이상 성장하며 전체 거래액의 70%를 차지해, 특정 카테고리 의존이 아닌 넓은 기반의 성장이라는 점이 다음 분기에도 이어질 신호예요.

등급은 여전히 FAIL 유지 상태인데, 3분기 가이던스에서 매출 성장률이 8~10%로 이번 분기 14%보다 확연히 꺾여요. 회사는 이를 '지난해 기저효과' 때문이라 설명하지만, 동시에 Depop 인수(14억 달러)로 3~4%p 영업이익 역풍이 예고돼 있어 성장 둔화와 마진 압박이 같은 분기에 겹치면 시장이 민감하게 반응할 수 있어요.

3분기 매출 가이던스는 30.7~31.2억 달러(+8~10%)로 이번 분기 +14%에서 뚜렷이 낮아졌고, 영업이익 성장률도 1~5%로 급감해요 — 대부분 Depop 인수 비용과 지난해 마케팅 효율 기저효과 때문이에요. 다만 연간 가이던스는 오히려 상향돼 매출 +11~12%, 영업이익과 EPS 모두 +10~12%로 이전보다 개선됐고, 이는 핵심 사업의 견조함이 Depop의 단기 부담을 상쇄한다는 뜻이라 하반기 실제 집행이 가이던스대로 가는지가 핵심 관전 포인트예요.