Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 매출은 8억7,600만 달러로 전년 동기 대비 9% 늘었고, 최근 매출 흐름도 8억3,000만 달러에서 반등했어요. 특히 IAM 매출 비중이 전체 반복 매출의 15.1%로 전 분기 12.6%에서 크게 올라, 단순 전자서명 회사를 넘어선 성장이 다음 분기에도 이어질 가능성을 보여줬어요.

가장 큰 변수는 IAM 확대 과정에서 수익성을 얼마나 지키느냐예요. 클라우드 이전 때문에 올해 매출총이익률이 전년보다 소폭 낮아질 전망이고, IAM 사용이 빠르게 늘어도 매출 성장이 이 비용 부담을 충분히 앞서지 못하면 영업이익률 개선 흐름이 둔해질 수 있어요.

3분기 매출은 8억8,600만~8억9,000만 달러로 전년 동기 대비 9% 증가하고, 영업이익률은 31.3~31.7%로 예상돼요. FY2027 연간 매출은 34억9,900만~35억700만 달러, 영업이익률은 31.0~31.5%로 제시됐고, 연간 반복 매출 성장률은 FY2026의 8.0%에서 8.5~9.0%로 올라갔어요. IAM 비중도 FY2027 4분기 말 전체 반복 매출의 18~19%까지 높아질 전망이라, 하반기 성장은 IAM 확산과 비용 효율 개선에 달려 있어요.