Q1 2026 Earnings Call Summary

Emrosi 매출이 전 분기 대비 26% 늘어 630만 달러를 기록했어요 — 처방 건수도 2만 7천 건에서 3만 건으로 늘었고, 처방 1건당 수익도 함께 올랐어요. 4월엔 미국 상업 보험 가입자의 약 88%를 커버하는 3대 약가 협상 기관과의 계약을 모두 완료해, 보험 적용 확대로 이어질 기반이 갖춰졌어요.

보험 적용 '접근'과 '실질 혜택'은 달라요 — 현재 1억 6,900만 명이 Emrosi에 접근 가능하지만, 단계적 심사 없이 바로 보험 적용되는 환자는 약 6,000만 명(전체의 34%)에 그쳐요. 국가 단위 대형 보험사와의 협상이 진행 중이지만 아직 확정된 계약은 없고, 이 협상이 지연되면 처방 1건당 수익 개선 속도가 느려질 수 있어요.

구체적인 수치 가이던스는 올해 하반기에 발표 예정이에요 — 다만 경영진은 올해 남은 기간과 그 이후에도 조정 EBITDA(이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익) 흑자를 유지할 것이라고 밝혔어요. 영업사원 5명 추가(7월 현장 투입)와 신규 제품 최대 2종 출시 비용이 하반기에 집중되지만, 매출 성장이 비용 증가를 앞지를 것으로 기대하고 있어요. 4월 처방 건수가 역대 최고인 1만 1,400건을 넘어선 점은 2분기 흐름이 긍정적임을 보여줘요.