Q3 2026 Earnings Call Summary

매출은 Q1 $892M에서 Q2 $931M, Q3 $991M으로 순차 회복했고, 1년 전 같은 기간보다 5% 늘었어요. 소매 매출은 4분기 연속 두 자릿수 성장인 16%를 기록해 다음 분기에도 성장 동력이지만, 주문 접수는 상반기 강세 뒤 완만해졌고 대형 계약의 Q4 진행이 관건이에요.

가장 큰 변수는 메모리 비용과 제품 구성 변화예요. 제품 매출총이익률은 1년 전보다 5.3%p 낮은 22.1%였고, 메모리 비용은 2026년 연간 약 $25M의 순풍이 아닌 부담으로 작용했어요. Q4 제품 매출총이익률 전망은 약 24%이며, 가격 조정이 비용을 따라가지 못하거나 소매 제품 비중이 높게 유지되면 수익성 개선이 더뎌질 수 있어요.

회사는 연간 전망을 수정해 매출 $3.86B~$3.9B, 조정 이자·세금·감가상각 빼기 전 이익 $490M~$510M, 현금흐름 $190M~$210M, 조정 주당순이익 $4.50~$4.85를 제시했어요. Q4 매출총이익률은 서비스 약 26.7%, 제품 약 24%로 예상하며, 소매 계약의 95~98%에 메모리 비용 조정 조항을 반영해 Q1부터 비용 부담이 대부분 완화될 것으로 봐요.