Q2 2026 Earnings Call Summary

핵심 사업 이익(EBITDA)이 전년 동기 2,500억 원 수준에서 이번 분기 7,420억 원으로 약 3배 급등했어요 — 지방·단백질 가격 상승과 재생 디젤 부문의 동시 호조가 맞물린 결과예요. 특히 재생 디젤 자회사(DGD)가 갤런당 2.23달러 마진으로 3,892억 원을 벌어들였고, 이 현금으로 부채를 2,230억 원 이상 줄이면서 재무 체력이 빠르게 개선되고 있어요.

이번 분기 실적에는 관세 환급금 약 510억 원(DGD 기준)이 일회성으로 포함돼 있어요. 3분기 가이던스에서 이 효과를 빼면 실질 이익 수준은 2분기와 비슷한 정도예요. 재생 디젤 시장의 RIN 가격이 정책 변화(소규모 정유사 면제 확대 등)로 흔들릴 경우 마진 환경이 달라질 수 있고, 그 시점은 EPA 발표 일정에 달려 있어요.

3분기 핵심 재료 사업 이익은 3,250억~3,400억 원 수준으로 예상돼요 — 일회성 관세 환급을 제외하면 2분기 실질 이익과 거의 같은 수준이에요. 재생 디젤은 3분기에 약 3억 3,500만 갤런 생산 계획이고, 마진 환경은 현재도 '상승 사이클' 구간에 있다고 경영진이 직접 밝혔어요. 연말까지 총 부채를 3조 원 아래로, 부채 비율을 2배 이하로 낮추겠다는 목표도 제시했고, 이 목표 달성 시 배당·자사주 매입 등 주주 환원 정책을 본격 검토하겠다고 했어요.