Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 매출은 1억190만 달러로 직전 분기 1억2,700만 달러에서 줄었지만, 이는 DefenCath 수요 붕괴보다 Melinta 인수 효과가 반영되는 제품 구성이 분기마다 달라진 영향이 커요. 오히려 미국 5대 투석 사업자 모두와 공급 계약을 확보했고, 새 사업자는 3분기 수백 개 병원에서 시험 도입을 시작해 2027년 사용 확대가 다음 성장 동력이 될 수 있어요.

가장 큰 변수는 DefenCath가 투석 환급 방식 변화 이후 기존 대형 고객의 안정된 사용량에 의존하고 있다는 점이에요. 7월에는 대형 고객 주문이 안정적이지만 소형 고객은 일부 이탈했고, 새 대형 사업자의 시험 도입 확대나 메디케어 어드밴티지 계약이 늦어지면 매출이 현재 전망의 상단으로 올라가는 속도가 둔해질 수 있어요. 또한 REZZAYO 예방 적응증의 최종 허가 범위와 라벨은 아직 정해지지 않았어요.

2026년 전체 매출 전망은 3억2,500만~3억4,500만 달러로 유지했고, DefenCath 매출도 1억7,500만~1억9,500만 달러로 제시했어요. 반면 조정 영업현금이익 전망은 기존보다 높아진 1억2,500만~1억4,000만 달러로 올렸고, 3분기 주문은 예상한 상환 방식 변화 이후 흐름과 맞아 매출은 전망의 중상단을 향하고 있어요. REZZAYO의 곰팡이 감염 예방 적응증 신청은 올해 3분기, 미국 식품의약국 결정은 순조로우면 2027년 상반기로 예상해 내년부터 새 매출원이 될 가능성이 커지고 있어요.