Q3 2026 Earnings Call Summary

총매출은 2분기 89억 달러에서 3분기 100억 달러로 올라왔고, 환율 변동을 뺀 성장률 11%는 직전 전망인 8~9%를 2~3%p 웃돌았어요. 상품 커머스 성장률은 추석 시점 차이를 조정하면 약 9%로 2분기보다 빨라졌고, 신규 사업도 27% 성장해 2분기 24%에서 가속됐어요.

가장 큰 변수는 매출 회복이 이익으로 이어지는 속도예요. 연결 조정 기준 이자·세금·감가상각 전 이익률은 1.2%로 1년 전보다 3.3%p 낮았고, 신규 사업 조정 손실은 2억 6,900만 달러로 전분기보다 5,000만 달러 늘었어요. 고정비와 공급망 부담, 고객 재유치 마케팅이 이어지는 동안 대만 인프라 투자까지 확대돼 회복이 늦어지면 마진과 현금흐름 개선도 더뎌질 수 있어요.

4분기 매출 성장률은 환율 변동을 뺀 기준으로 13~14%를 예상해요. 3분기 성장률 11%는 직전 8~9% 전망보다 2~3%p 높았고, 4분기 조정 기준 이자·세금·감가상각 전 이익률은 전분기보다 0.5~1.5%p 개선될 전망이에요. 상품 커머스 마진은 내년 중반에 데이터 사고 전 수준에 가까워질 전망이지만 분기별 흐름은 고르지 않을 수 있고, 신규 사업의 연간 손실 전망은 기존 9억 5,000만~10억 달러에서 상단을 5,000만~1억 달러 높였어요. 주된 이유는 대만의 기반 시설과 공급망 투자를 앞당기는 데 있어요.