Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 2.7B 달러에서 2.1B 달러까지 네 분기 연속 줄어든 가운데, 이번 통화의 핵심 변화는 회복보다 수익성 방어로 전략이 이동했다는 점이에요. 매출의 약 60%에 평균 4~5% 가격 인상을 적용해 단기 판매량은 더 줄 수 있지만, 2분기부터 가격 효과가 나타나고 하반기 이익 회복을 노리고 있어요.

가장 큰 변수는 가격 인상 뒤 판매량이 얼마나 줄어드는지와 스낵 회복 속도예요. 회사는 가격 민감도를 1.5배로 가정해 가격 인상에도 판매량이 중간 한 자릿수 감소할 수 있고, 스낵 소비량은 연말에도 플러스 전환을 예상하지 않아 회복이 늦어지면 매출과 이익 모두 가이던스 하단에 가까워져요.

다음 회계연도 유기적 매출은 약 3% 감소하고, 주당순이익은 1.65~1.80달러를 예상해요. 1분기가 가장 어려워 스낵 매출은 높은 한 자릿수 감소, 영업이익은 큰 폭 하락이지만 2분기부터 가격 효과가 시작되고 비용 절감은 하반기에 집중돼 4분기에는 주당순이익이 증가세로 돌아설 계획이에요. 물가 상승은 5~6%로 가정했고, 전체 매출총이익률은 연간 0.5~1.0%포인트 하락한 뒤 하반기에는 개선될 전망이에요.