Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 전 분기 $196M에서 $299M으로 급등했어요 — 5월 11일 유데미 인수 완료 효과예요. 다만 두 회사를 합친 기준으로 보면 전년 동기 대비 1% 감소라, 실제 사업 성장보다 인수 효과가 크다는 점은 알아두세요. 유료 구독자는 전년 동기 대비 44% 늘어 165만 명을 넘었고, 전체 매출의 85% 이상이 구독 기반으로 바뀌어 수익 구조가 안정되고 있어요.

기업 고객 순매출유지율(기존 고객이 얼마나 더 많이 쓰는지 보여주는 지표)이 91%로, 100% 아래라는 건 기존 고객 지출이 줄고 있다는 신호예요. 기업 학습·개발 예산 압박이 지속되고 있고, 두 회사 영업팀 통합은 불과 3주 전에 시작됐어요. 통합 혼란이 길어지거나 신규 통합 플랫폼 출시(2027년 상반기 예정)가 늦어지면 기업 고객 이탈이 가시화될 수 있어요.

3분기 매출은 $364M~$372M, 영업이익(이자·세금·감가상각 빼기 전)은 $52M~$56M을 예상해요. 연간 매출 가이던스는 6월 발표보다 상향해 $1.22B~$1.245B, 연간 영업이익률 목표도 6월의 13%에서 14%로 1%p 올렸어요. 특히 4분기 영업이익률은 16% 이상을 목표로 해서, 연말로 갈수록 수익성이 빠르게 개선되는 흐름이에요 — 비용 절감 시너지 목표도 연말까지 연간 $85M 이상으로 상향됐어요.