Q2 2026 Earnings Call Summary

신용카드 연체율·손실률이 전 분기 대비 각각 31bp·39bp 개선됐어요 — 지난 1년 내내 꾸준히 좋아지는 추세예요. 디스커버 인수 후 14개월째인데, 카드 신규 발급의 50%가 이미 캐피털원 기술 플랫폼으로 넘어왔고 3분기 말엔 100% 전환 완료 예정이에요. 이 전환이 끝나면 디스커버 카드 대출 성장 재개의 신호탄이 돼요.

디스커버 카드 대출 잔액이 전년 대비 1.5% 줄고 있고, 개인대출 축소까지 더해져 전체 대출 성장의 발목을 잡고 있어요 — 경영진은 '바닥이 올해 4분기'라고 했어요. 기술 통합이 예정대로 완료되지 않거나 소비자 고용 지표가 흔들리면 대출 회복 시점이 더 늦어질 수 있어요.

경영진은 구체적인 매출·이익 수치 가이던스 대신 '디스커버 인수 발표 당시 기대했던 수익 창출력(ROTCE 기준, 자기자본비율 12.5% 가정)을 그대로 달성할 것'이라고 재확인했어요 — 브렉스 인수와 여행 기술 내재화 비용까지 포함해도 변함없다는 거예요. 운영비 시너지 25억 달러 중 3분의 1만 반영됐고, 나머지 3분의 2는 2027년 하반기까지 순차 반영 예정이라 비용 효율은 앞으로 더 좋아질 구조예요.