Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 1분기 1억3,700만 달러에서 2분기 1억5,200만 달러로 반등해 전년 동기 대비 1% 늘었고, 영업이익은 5% 증가한 사상 최고치였어요. 특히 매출의 약 90%를 만드는 미국·캐나다 사업은 영업이익이 12% 늘어 매출보다 두 배 빠르게 성장했고, 다음 분기에도 비용 효율과 너겟·미주리·콜로라도의 개선이 이익을 밀어 올릴 기반이 돼요.

가장 큰 변수는 높은 빚과 아직 회복 중인 폴란드 사업이에요. 순부채가 영업이익의 6.5배이고 폴란드는 2분기 영업이익이 약 10만 달러에 그쳤으므로, 미국 사업의 두 자릿수 이익 증가가 꺾이거나 폴란드 매각이 지연되면 연말 부채를 6배 아래로 낮추려는 계획과 현금흐름 개선 속도가 늦어질 수 있어요.

2026년 전체 자본지출은 지난해 1,800만 달러에서 약 1,500만 달러로 줄이고, 순부채를 영업이익 대비 6.5배에서 연말 6배 아래로 낮출 계획이에요. 7월에도 영업이익이 두 자릿수로 늘었고, 너겟·콜로라도·카루더스빌의 성장과 폴란드 회복을 기대하고 있어 하반기 현금흐름 개선 방향은 분명해요. 다만 캐나다와 폴란드 매각을 통한 대출 상환은 아직 협상 단계라, 실제 부채 감소 속도는 매각 성사 여부에 달려 있어요.