Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 주당 순이익(비GAAP 기준)이 0.40달러로 전년 동기 대비 성장세를 유지했어요. 더 중요한 건 텍사스 휴스턴 지역에서 대형 전력 수요 고객 프로젝트 14기가와트가 ERCOT 배치제로 절차를 통과해 현재 시스템 최대 수요의 65% 이상을 추가할 수 있게 됐어요 — 이 수요가 2030년까지 순차적으로 연결되면 매달 기가와트당 약 60억 원 규모의 안정적인 현금이 들어오는 구조예요.

10년 설비투자 계획을 1조 6천억 원 늘려 총 66.7조 원으로 상향했는데, 이 추가 투자분을 신규 주식 발행 없이 조달하겠다고 밝혔어요. 실제로 대형 고객 수요 연결이 계획대로 이뤄지지 않거나 텍사스 송전망 확충이 지역사회 반발·인허가 지연으로 늦어지면, 현금흐름 개선 속도가 투자 속도를 못 따라가 신용등급 압박이 다시 커질 수 있어요.

2026년 연간 주당 순이익(비GAAP) 가이던스를 1.89~1.91달러로 유지하며 '최소 중간값 달성'을 목표로 한다고 재확인했어요 — 2025년 실제 결과 대비 8% 성장이에요. 2028년까지는 연 7~9% 범위의 중상단 성장을 목표로 하고, 이후 2035년까지도 연 7~9% 성장을 이어간다는 장기 계획이에요. 대형 고객 수요 요금 수입, 임시 발전설비 매각·임대 수익, 법인세 환급 등 아직 계획에 반영 안 된 현금흐름 호재가 남아 있어 실제 결과가 가이던스를 웃돌 여지가 있어요.