Q1 2026 Earnings Call Summary

이번 분기에 주목할 점은 포트폴리오의 실제 신용 건전성이 생각보다 탄탄하다는 거예요. 전체 대출의 81%가 가장 안전한 1순위 담보 대출이고, 대출 이자를 못 내는 기업 비율도 전 분기 1.78%에서 1.53%로 줄었어요. 특히 문제가 됐던 Lux Credit는 분기 종료 직후 매각이 완료돼 다음 분기엔 연체 목록에서 빠질 예정이에요.

이번 분기 주당 순자산이 13.76달러에서 13.11달러로 약 4.7% 줄었어요. 다만 그 하락분의 80% 이상은 실제 기업 실적 악화가 아니라, 시장 전체 분위기가 나빠지면서 평가 가격이 내려간 것이에요. 소프트웨어 업종 비중이 포트폴리오의 1.8%에 불과한데도 업계 전반의 우려가 반영된 측면이 있어요.

경영진은 현재 부채 비율(자기자본 대비 1.62배)을 목표 수준인 1.30~1.35배까지 낮추는 것을 올해 핵심 과제로 삼고 있어요. 매년 포트폴리오의 25% 이상이 자연스럽게 상환되기 때문에 그 자금을 활용해 앞으로 몇 분기 안에 레버리지를 단계적으로 줄여나갈 계획이에요. 분기 배당은 3분기(7~9월)에도 월 0.10달러씩 총 0.30달러로 유지된다고 이미 선언했어요.