Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기는 모든 사업 부문이 전년 동기 대비 성장한 첫 분기였고, 매출은 8,120만 캐나다달러로 13% 늘면서 지난해 같은 기간의 부진한 흐름에서 회복됐어요. 특히 조정 매출총이익률이 25%에서 31%로 6%포인트 개선되고 영업손실도 59% 줄어, 다음 분기부터 재배 수확량과 MTL 통합 효과가 매출과 수익성을 함께 밀어 올릴 기반을 보여줬어요.

가장 큰 변수는 캐나다 보훈처의 보상액 삭감이에요. 보상액이 29% 줄면서 주문당 구매액은 낮아졌고, 신규 환자 증가로 매출은 방어했지만 이 흐름이 멈추면 의료용 사업의 이익 개선이 약해질 수 있어요. 여기에 이번 분기 영업활동 현금 유출이 2,500만 캐나다달러였기 때문에, 환자 수 증가와 재배 효율 개선이 이어지지 않는지가 확인할 신호예요.

회사는 다음 분기부터 회계연도 내내 전년 동기 대비 매출 성장을 이어가겠다는 기존 전망을 유지했어요. 조정 매출총이익률은 현재 31%에서 회계연도 말 중반 30%대, 가능하면 그보다 높은 수준까지 올리고, 비용 절감과 MTL 통합을 바탕으로 회계연도 2027년 안에 조정 기준 영업현금이익 흑자를 달성할 계획이에요. 재배 효율 개선 효과는 2분기 말~3분기 초부터 나타나고, 영국 꽃 제품 매출은 회계연도 하반기에 시작될 예정이라 다음 분기부터 성장과 마진 개선이 함께 확인되는지가 핵심이에요.