Q1 2026 Earnings Call Summary

매출 추이가 $103M → $136M → $171M → $193M으로 꾸준히 가속되고 있어요. 이번 분기 핵심은 OpenAI와 AWS 두 곳 모두 확정 계약을 맺었다는 점인데, OpenAI 모델(GPT 5.4)이 이미 Cerebras 위에서 돌아가고 있고 GPT 5.5도 준비 중이에요. 세계에서 OpenAI 모델을 실제로 서비스하는 하드웨어 회사가 단 두 곳뿐인데 그중 하나가 Cerebras예요.

지금 성장의 발목을 잡는 건 수요도 공급도 아니라 데이터센터 공간이에요. 수요가 넘쳐나는데 서버를 놓을 건물이 부족해서, 당장은 기존 고객(G42)에게 장비를 빌려 쓰는 방식으로 버티고 있어요. 이 임시 임대 비용 때문에 다음 분기 클라우드 마진이 지금보다 10~15%p 떨어질 예정이라, 데이터센터 확보 속도가 실적의 핵심 변수예요.

다음 분기(Q2) 핵심 매출은 약 $194M으로 전년 동기 대비 88% 성장 전망이에요. 다만 임시 장비 임대 비용 때문에 영업이익률은 -30%~-32%로 이번 분기(-2%)보다 크게 나빠져요. 연간으로는 $855M~$865M(전년 대비 +69%)을 목표로 하는데, 성장의 대부분이 하반기에 집중돼 있어요. OpenAI 클라우드 배포가 연말로 갈수록 본격화되고 AWS 효과는 2027년부터 반영될 예정이에요.