Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 매출은 5,080만 달러로 전 분기보다 약 50% 줄었지만, 채굴 장비를 줄이고 일부를 임대 방식으로 바꾸면서 매출보다 비용과 현금흐름의 안정성을 우선한 결과예요. 동시에 3분기부터 조지아 인공지능 데이터센터의 첫 고객 매출이 시작돼, 채굴 중심 회사에서 인공지능 인프라 회사로 수익원을 넓히는 전환이 시작됐어요.

가장 큰 변수는 비트코인 가격과 여름철 전력 제한이에요. 회사는 비트코인 가격 변동을 줄이기 위해 약 800만 달러 규모의 단기 비트코인 차입·매도 구조를 시작했지만, 가격 하락이나 전력 공급 제한이 커지면 채굴량과 매출이 다시 줄 수 있고, 이미 이번 분기에는 장비 손상·처분으로 약 5,100만 달러의 손실이 발생했어요.

3분기 채굴 장비와 운영 해시레이트는 현재 수준에서 크게 바뀌지 않을 예정이지만, 7~8월 지역별 전력 제한으로 채굴량이 영향을 받을 수 있어요. 인공지능 사업은 3분기부터 첫 계약 매출을 인식하기 시작하며 초기 매출은 작겠지만, 조지아 사업 경험을 바탕으로 고객을 추가 확보하고 자체 50메가와트 부지와 파트너 부지의 확장을 검토할 계획이에요.