Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 1분기 6,300만 달러에서 2분기 3,200만 달러로 다시 급감했고, 전 분기 제시 범위인 3,500만~4,500만 달러에도 못 미쳤어요. 대신 채굴 매출이 1,800만 달러로 전체의 55%를 차지했고 현금은 4,300만 달러에서 6,600만 달러로 늘어, 장비 판매가 약해질수록 자체 채굴과 현금 관리가 버팀목이 되고 있어요.

가장 큰 변수는 비트코인 가격보다 채굴 장비 수요와 재고예요. 업계 재고가 아직 많고 경쟁사들이 현금 확보를 위해 가격을 낮추고 있어 3분기에도 판매량과 평균 판매가격이 눌릴 전망이며, 비트코인 가격 반등이 실제 장비 주문 회복으로 이어지지 않으면 매출 감소 추세가 더 길어질 수 있어요.

3분기 매출 가이던스는 1,100만~1,500만 달러로, 2분기 실제 매출 3,200만 달러보다 최대 66% 낮고 직전 2분기 가이던스 3,500만~4,500만 달러에도 크게 못 미치는 수준이에요. 회사는 비트코인 가격이 조금 회복돼도 채굴업체들이 구매를 조심하고 업계 재고를 소화해야 한다고 봐, 단기 장비 시장은 계속 보수적으로 보고 있어요. 반면 2026년 말까지 기가와트급 전력 자원을 확보한다는 목표와 3분기 아발론 홈 신제품 양산 준비는 중장기 성장 선택지로 남아 있어요.