Q2 2026 Earnings Call Summary

2분기 매출은 1,200만 달러로 전 분기 270만 달러에서 크게 회복했고, 최근 매출 흐름도 1,200만 달러까지 반등했어요. 다만 외부 하드웨어 비중이 커 매출 반등이 이익으로 이어지지 않아 영업이익률은 58%에서 8%로 급락했으며, 다음 분기부터는 확정된 서버 주문이 매출을 받치고 자체 하드웨어·인공지능 서비스가 수익성 개선의 관건이에요.

가장 큰 변수는 수요가 사라진 게 아니라 주문 확정과 고객 배치가 늦어지는 점이에요. 성공적으로 끝난 시험 운영도 실제 주문으로 이어지지 않았고, 메모리 가격 상승과 선지급 요구가 계속되면 낮은 이익률이 이어질 수 있어요. 특히 스타샤인의 미수금 710만 달러를 전액 비용 처리했고 추가 거래도 멈춘 만큼, 다른 대형 고객 주문이 다시 늦어지면 매출 전망과 현금 소진 계획이 함께 흔들릴 수 있어요.

2026년 매출 전망을 기존 1억3,000만 달러에서 4,000만~4,300만 달러로 크게 낮췄어요. 3분기 매출은 2분기와 비슷하고 4분기는 더 많을 전망이며, 하반기 영업이익률은 17~19%, 연간 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업손실은 6,200만~6,500만 달러로 예상해요. 연말에는 확정 주문 중심의 약 5,000만 달러가 남고, 경영진은 2027년 매출이 올해 전망의 2.5~3배가 될 수 있다고 봐요.