Q3 2026 Earnings Call Summary

연결 매출은 전년 동기 대비 43.1% 늘었지만, Tupperware 편입을 제외한 매출 증가는 2.3%여서 이번 성장에는 인수 효과가 컸어요. Betterware는 3분기 연속 성장하고 멕시코 매출도 8.5% 늘어 다음 분기 유기적 성장의 축이지만, Jafra 매출은 2.8% 줄어 브랜드별 실행력이 관건이에요.

핵심 변수는 Jafra 멕시코의 실행 회복과 Betterware의 운송비예요. Jafra 매출이 2.8% 줄었고 높은 운송비가 Betterware의 매출총이익률을 눌렀어요. 운송비 부담이 이어지거나 Jafra의 4분기 운영 조치가 성장을 회복시키지 못하면 연간 유기적 매출 성장률 전망 달성에 부담이 될 수 있어요.

회사는 연간 유기적 매출 성장률 전망을 기존 범위 안에서 4~5%로 좁혔고, 인수 후 매출 성장률 전망은 24~26%로 높였어요. 4분기에는 유기적 매출이 한 자릿수 후반 성장하고, Betterware는 한 자릿수 후반, Jafra는 한 자릿수 중반 성장할 것으로 예상해요. 연간 이자·세금·감가상각 차감 전 이익률 전망은 19%로 유지돼요.