Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 매출은 7억6,900만 달러로 전 분기 11억 달러에서 크게 줄어 최근 상승 흐름이 꺾였지만, 핵심 변화는 Mali 정부가 Fekola Regional의 Menankoto 채굴 허가를 승인했다는 점이에요. 이제 올해는 선행 작업을 시작하고, 2027년 말까지 생산을 끌어올려 2028년부터 연간 15만 온스 이상을 생산할 길이 열렸어요.

가장 큰 변수는 Goose 광산의 화재 복구와 Fekola Regional의 초기 투자 부담이에요. Goose는 3분기 하루 2,500톤 이상, 4분기 3,000톤 이상 처리할 계획이지만 복구가 늦어 처리량이 다시 1,500~2,000톤 수준에 머물거나, 매출 증가보다 선행 작업·높은 세금 지출이 빨라지면 현금흐름 개선 시점이 뒤로 밀릴 수 있어요.

2026년 금 생산량 전망은 82만~92만 온스예요. 연초 Fekola Regional의 약 8만 온스 기여를 기대했지만 허가 지연과 Goose 화재로 생산 범위를 좁혔고, 대신 Masbate·Otjikoto 호조가 일부 만회했어요. 온스당 생산비용 전망은 1,155~1,280달러로 유지됐고, 전체 유지 비용은 2,370~2,550달러로 낮춰졌으며 실제 결과는 이 범위의 하단 이하가 될 가능성이 커요. 금 선불계약이 6월 끝나 하반기 현금흐름은 2분기보다 크게 좋아질 전망이에요.