Q2 2026 Earnings Call Summary

2분기 전 세계 매장 매출이 1.5% 늘며 1분기보다 살짝 가속됐어요 — 특히 미국 복권 잭팟과 이탈리아 즉석복권이 견인했어요. 여기에 디지털 복권 매출이 상반기 22% 늘어난 게 눈에 띄는데, 아직 본격적인 이탈리아 B2C 마케팅은 시작도 안 했다는 점에서 다음 분기 성장 여력이 더 남아있어요.

3분기 영업이익률 가이던스가 42%에서 살짝 낮아질 걸로 예고됐어요 — 새 이탈리아 B2C 사업 초기 투자 비용과 상대적으로 마진 낮은 하드웨어 매출 비중이 커지기 때문이에요. 게다가 작년 3분기엔 18억 달러짜리 파워볼 잭팟이 터져 실적을 밀어줬는데 올해는 그런 잭팟이 없어서 미국 매출 비교가 불리해요.

3분기 유기적 매출 성장률 가이던스가 2%에서 4%로 두 배 늘었어요 — 하드웨어 납품 매출과 이탈리아 B2C 초기 성과가 더해진 결과예요. 다만 영업이익은 작년 동기 대비 소폭 감소를 예고했는데, 이건 성장 투자 지속과 대형 잭팟 부재 때문이에요. 연간 가이던스는 그대로 유지됐고, 상반기에 이미 목표치의 약 49%를 달성해 하반기 가속에 대한 자신감이 반영됐어요. 무엇보다 연 4억 달러 이상 잉여현금흐름 목표가 처음 제시됐는데, 이는 2028년 대규모 투자 사이클이 끝난 뒤의 정상화된 수치라 지금 밸류에이션 매력을 뒷받침하는 핵심 신호예요.