Q1 2026 Earnings Call Summary

매출이 전 분기 2억4100만 달러에서 이번 분기 3억7700만 달러로 56% 급증했어요 — 전력 합작법인을 처음으로 연결 편입한 효과가 컸고, 가스 생산량도 하루 9억2500만 입방피트로 가이던스 상단에 근접했어요. 특히 새로 완공한 유정 2개가 지난 10년간 바넷 유전 상위 15위 안에 드는 성과를 냈고, 새 완결 공법 적용 유정은 기존 대비 생산량이 20% 더 높아 앞으로 전체 재고의 30~40%에 확대 적용할 계획이에요.

전력 성장 투자금이 이번 분기에 또 늘어 연간 2억8000만~3억4000만 달러로 상향됐어요 — 파트너 분담금 8500만~1억500만 달러를 빼도 BKV가 직접 부담할 총 투자금은 연간 최대 6억3500만 달러에 달해요. 전력구매계약(PPA) 체결이 2026년 말~2027년 초로 예상되는데, 계약이 늦어지면 이미 집행한 장비 계약금과 인프라 투자가 현금 부담으로 남을 수 있어요.

연간 가이던스는 유지됐어요 — 가스 생산량 하루 9억1500만~9억5500만 입방피트, 개발 투자금 2억9000만~4억 달러, 전력 합작법인 영업이익 1억3500만~1억7500만 달러예요. 다만 전력 성장 투자금이 직전 발표 대비 상향 조정됐고, 200메가와트 규모 모듈형 발전 설비는 2027년 가동을 목표로 하고 있어요. PPA 체결 후에는 전력 사업을 별도 법인으로 분리해 70% 부채·30% 자기자본 구조로 프로젝트 파이낸싱을 추진할 계획이에요.