Q1 2026 Earnings Call Summary

CEO 아크샤이 나헤타가 가장 강조한 건 '스테이블코인이 기존 국제 송금 시스템을 대체하는 거대한 물결'이에요. 2025년 기준 스테이블코인 결제 규모가 33조 달러로 1년 만에 72% 늘었고, 스트라이프·마스터카드 같은 대형 금융사들이 잇따라 수십억 달러를 들여 관련 회사를 인수하면서 이 흐름이 현실임을 증명하고 있어요. Bakkt는 미국 전역 송금 면허와 뉴욕 비트라이선스를 이미 갖춘 덕분에, 새 법이 요구하는 규제 기준을 경쟁사보다 먼저 충족한 상태예요.

현재 매출이 사실상 0에 가까운 상태예요. 지난해 충성도 포인트 사업을 매각한 뒤 새 사업 모델로 전환 중인데, B2B 기업 고객 계약은 협상부터 실제 거래 발생까지 수 분기가 걸리는 긴 영업 사이클을 가져요. CEO 스스로도 파트너 활성화와 계약 전환이 '회사가 완전히 통제할 수 없는 일정'에 달려 있다고 인정했어요.

올해 1분기 총 거래 규모가 약 2억 4,100만 달러였는데, 연말까지 약 25억 달러로 10배 이상 늘리는 게 목표예요. DTR 결제 인프라를 완전히 내재화했고, 3분기 중 AI 기반 결제 플랫폼 'Bakkt Agent' 출시를 예정하고 있어요. 인도·일본 투자 자산의 시장 평가액은 현재 약 7,600만 달러로, 투입 자본 2,100만 달러 대비 3.6배 수준이에요.