Q2 2026 Earnings Call Summary

성장 제품군 매출이 전 분기 대비 25% 늘어 처음으로 10억 달러를 넘었어요 — 지난 분기 +10%에서 크게 가속됐어요. 여기에 5월 중순 인수한 안과 치료제 SYFOVRE·Empaveli가 1억 2,800만 달러를 추가로 보태면서, 오랫동안 줄어들던 매출 흐름이 $2.5B → $2.3B → $2.5B → $2.7B로 뚜렷한 반등 추세로 전환됐어요.

Apellis 인수로 빚이 68억 달러(순부채 기준)로 늘었고, 올해 이자 비용 등으로 주당 순이익이 약 0.85달러 깎여요. 하반기 운영비도 26~27억 달러로 전년 대비 20% 이상 늘어나는데, 루푸스(SLE) 임상 결과가 올 4분기에 나오는 만큼 그 데이터가 기대에 못 미치면 파이프라인 가치 재평가로 이어질 수 있어요.

연간 매출 가이던스를 '중간 한 자릿수 감소'에서 '중간 한 자릿수 증가'로 약 6%p 상향했어요 — 직전 가이던스 대비 가장 큰 폭의 상향이에요. 주당 순이익(비GAAP 기준)은 12~13달러로 제시했는데, 인수 비용·파이프라인 투자 등 약 3달러의 일회성 부담이 포함된 수치예요. SYFOVRE·Empaveli는 2028년까지 매년 10% 중후반대 성장을 유지할 것으로 전망하고, 루푸스·AMR·드라베 증후군 등 5개 임상 결과가 향후 4분기 안에 순차적으로 나오면서 성장 스토리의 다음 챕터가 열릴 예정이에요.