Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 $2.9B으로 전년 동기 대비 16% 성장 — 직전 분기 $2.5B에서 크게 반등하며 3년 만에 최고 성장률을 기록했어요. 특히 Solta(미용 의료기기) 부문이 중국 유통망 직접 통합 효과로 매출 +38%, 부문 이익 +69%를 달성하며 전체 성장을 이끌었어요.

핵심 제품 Xifaxan의 독점 기간이 2028년 1월까지로, 2027년부터 정부 의무 리베이트 부담이 본격화돼요. 하반기에만 이 리베이트 조정·특허 만료 경쟁·메디케이드 채널 축소로 약 $275M의 매출 역풍이 예고돼 있어서, 상반기 성장률이 하반기에는 눈에 띄게 낮아질 거예요.

연간 매출 가이던스를 $5.35B~$5.50B으로 $100M 상향했고, 영업이익(조정 EBITDA)도 $3.025B~$3.100B으로 $150M 올렸어요 — 연초 대비 큰 폭의 상향이에요. 다만 2027년 영업이익 가이던스는 $2.7B 그대로 유지했는데, 상반기 초과 성과 대부분이 일시적 요인이라 아직 내년 전망을 올리기엔 이르다는 판단이에요.