Q1 2026 Earnings Call Summary

매출이 전년 동기 대비 28% 늘어 약 1조 원(997억 달러)으로 역대 1분기 최고를 기록했어요 — 직전 분기 579M 달러에서 706M 달러로 껑충 뛴 건데, 1월에 마무리한 조 허드슨 인수(258개 매장)가 168M 달러를 보탠 덕분이에요. 영업이익률도 전년 동기 10.3%에서 12.3%로 2%p 올랐고, 비용 절감 프로젝트(Project 360)와 인수 시너지로 누적 절감액이 6,000만 달러를 넘어섰어요.

부채가 4분기 말 4억 8,800만 달러에서 이번 분기 말 20억 달러로 급증했어요 — 조 허드슨 인수 대금 13억 달러가 한꺼번에 반영된 결과예요. 현재 부채 배율은 영업이익의 약 2.9배 수준인데, 매출 성장이 예상보다 느려지거나 시너지 실현이 지연되면 이 배율이 내려오는 속도도 늦어질 수 있어요.

올해 안에 부채 배율을 2.6배까지 낮추는 게 목표예요 — 직전 가이던스와 동일하게 유지됐어요. 비용 절감은 올해 추가로 3,000만 달러, 조 허드슨 시너지 2,000만 달러를 더해 연간 총 9,000만 달러 누적 절감을 달성하면 4분기에 영업이익률 14% 돌파가 가능하다고 경영진은 보고 있어요. 2분기에는 신규 매장 5곳 오픈과 조 허드슨 전환 완료 효과로 동일 매장 매출 성장률이 장기 목표 범위(3~5%) 하단에 근접할 것으로 기대하고 있어요.