Q2 2026 Earnings Call Summary

주당 FFO(회사 실제 수익 지표) $0.13으로 자체 가이던스는 웃돌았지만 시장 예상치엔 $0.01 못 미쳤어요. 더 중요한 건 필라델피아 CBD·대학가 지역이 95% 입주율을 기록하며 신규 임대 계약의 54%를 싹쓸이했다는 점이에요 — 고품질 오피스 선호 흐름이 실제 숫자로 확인되고 있어요.

오스틴 오피스가 67% 입주율로 전체 회사 입주율을 400bp(4%p) 끌어내리고 있어요. 부채 규모도 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익의 8~9배 수준으로 여전히 높아서, 자산 매각 계획이 예정대로 마무리되지 않으면 재무 개선 속도가 늦어질 수 있어요.

3분기 주당 FFO 가이던스는 $0.13~$0.15, 연간 중간값 $0.55는 그대로 유지예요. 자산 매각 목표는 기존 $280~300M에서 $305M으로 소폭 상향됐고, 3분기 안에 전액 마무리 예정이에요. 매각 대금 대부분은 쿠폰 금리 8.8% 이상인 고금리 채권 상환에 쓰여 연말 부채 비율을 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익의 8.0~8.4배까지 낮추는 게 목표예요.