Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 25년 3분기 11억 달러에서 이번 분기 18억 달러로 가속됐고, 핵심 수수료 수익도 전년 동기 대비 20% 늘어 이전 분기의 강한 흐름을 더 키웠어요. 특히 분기 모금액 770억 달러와 AI 인프라·보험 자금 확대가 다음 분기 이후 반복 수수료 수익을 밀어 올릴 기반을 만들었어요.

AI 인프라 투자와 전용 펀드 경쟁이 빠르게 늘면서 설비가 수요보다 많아질 가능성이 가장 큰 변수예요. 장기 계약과 우량 고객을 확보하지 못한 채 먼저 데이터센터·전력 설비를 짓거나, 실제 주문 증가가 둔화되면 투자수익과 신규 자금 유입이 기대보다 약해질 수 있어요. 또 오크트리 편입으로 다음 분기 이익률이 사업 구성상 낮아질 예정이라 성장률보다 이익의 질을 함께 확인해야 해요.

2026년 모금액은 상반기에만 980억 달러를 기록했고, 하반기에도 플래그십·보완 전략·부채·보험 자금이 비슷한 비중으로 크게 유입돼 이전 최고 기록을 크게 넘어설 전망이에요. 2027년 모금액은 2026년보다 작지만 매우 강하고, 당초보다 앞당겨진 부동산·신용 대표 펀드 출시와 올해 모금 성과가 수수료 수익의 빠른 성장을 이어가게 해요. 올해부터 성과보수 수익도 예상보다 일찍 더해질 수 있어요.