Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 매출은 $16.1M으로 전 분기 $12.4M에서 올라왔고, EXXUA 매출도 $2.4M에서 $3.9M으로 커졌어요. EXXUA 처방은 1,398건에서 3,323건으로 늘었고 조정 이자·세금·감가상각 차감 전 이익도 -$2.8M에서 $0.5M으로 전환돼, 다음 분기에는 처방 증가와 수익성 개선이 함께 이어지는지가 핵심이에요.

가장 큰 변수는 EXXUA 영업 인력의 생산성이 투자 속도를 따라가는지예요. 영업 인력은 43명에서 32명까지 줄었다가 42명으로 회복됐지만, 새 인력이 충분히 자리 잡는 데 6~9개월이 걸려 처방 증가가 둔화되거나 접근성 개선이 기대에 못 미치면 영업·마케팅 지출이 이익과 현금흐름을 누를 수 있어요.

회사는 회계연도 2027년 영업비용을 $49M~$54M, 현금성 영업비용을 $45M~$49M으로 계획하고, EXXUA 영업·마케팅에 최대 $6M을 투입할 예정이에요. 이 $6M 지출은 회계연도 2026년에서 회계연도 2027년으로 이연된 계획이고, 연결 매출총이익률은 회계연도 2027년 4분기 66%~67%에 접근할 전망이에요. 상반기에는 조정 이자·세금·감가상각 차감 전 이익과 영업현금흐름이 낮고, 2027년 6월 30일에 끝나는 6개월 동안 조정 이자·세금·감가상각 차감 전 이익이 플러스로 전환될 것으로 봐요.