Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 2.14억 달러로 전년 대비 15% 성장했고, 조정 영업이익(EBITDA)은 5,300만 달러대에서 3,600만 달러로 뛰며 마진이 17%까지 확대됐어요. 직전 분기 1.92억 달러에서 반등한 수치인데, 신규 의사 24%·수술 건수 20% 증가가 계속 뒷받침하고 있어 매출 성장의 질이 나쁘지 않아요.

수술건당 매출이 전년 대비 2.7% 줄었는데, 그 중 4분의 3이 생물학적 제품(바이오로직스) 부착률 저하 때문이에요. 이번 분기에 안정화됐다고는 하지만 여전히 전년보다 낮은 수준이라, 이 부착률이 3분기에도 개선되지 않으면 수술 건수는 늘어도 건당 매출이 계속 깎이면서 마진 확대 속도가 둔화될 수 있어요.

연간 매출 가이던스는 8억 8,200만 달러(+15%)로 그대로 유지했지만, 조정 영업이익 가이던스는 직전 1억 3,400만 달러에서 1억 4,000만 달러로 상향했어요. 다만 건당 매출 전망은 '변화 없음'에서 '한 자릿수 초반 감소'로 하향 조정됐는데, 이는 바이오로직스 회복이 예상보다 늦어진다는 신호예요. 하반기 수술 매출 성장률은 상반기 17%에서 18%로 가속될 걸로 보고 있고, 3분기 현금흐름은 400만~600만 달러, 연간 현금흐름은 최소 2,000만 달러를 그대로 재확인했어요.