Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 16억 달러로 3% 늘었지만, 전 분기 매출 17억 달러에서 다시 낮아졌고 기존 매장 매출은 0.4% 줄어 성장의 질은 아직 약해요. 대신 온라인 매출은 12.8% 늘었고 고소득 고객 방문은 전 분기보다 빨라졌으며, 3분기 노동절까지 기존 매장 매출이 한 자릿수 초반 증가를 이어가고 있어 신규 브랜드·회원제 효과가 다음 분기를 받칠 신호예요.

가장 큰 변수는 연소득 5만 달러 미만 고객의 방문이 전 분기 낮은 한 자릿수 감소에서 이번 분기 높은 한 자릿수 감소로 더 나빠진 점이에요. 이 고객층이 할인 행사에도 계속 지갑을 닫으면 회사가 가격을 더 낮춰야 하고, 관세 환급으로 얻은 매출총이익 개선 440bp는 일회성이라 하반기 판촉 경쟁과 연료비가 이익을 누를 수 있어요.

회사는 연간 매출 전망을 62.3억~63.6억 달러, 성장률 3~5%, 기존 매장 매출 0~2%로 유지했어요. 반면 매출총이익률 전망은 35.5~36.0%로 올렸고, 주당순이익은 6.05~6.45달러, 조정 주당순이익은 6.50~6.90달러로 상향했으며, 조정 현금흐름은 3억~3.5억 달러로 제시했어요. 중간값 기준 하반기 기존 매장 매출은 약 1% 증가로 상반기 1.1%와 비슷하고, 새 매장 11곳·온라인 성장·회원 카드 효과가 소비 압박을 상쇄하는 그림이에요.