Q2 2026 Earnings Call Summary

2분기 매출은 3억3,900만 유로로 직전 분기 약 3,900만 달러 수준에서 급증했지만, 특허권 우선심사권 매각 수익과 YORVIPATH 매출이 함께 반영된 결과라 전부 반복 매출로 보기는 어려워요. 대신 YUVIWEL이 출시 첫 분기에 800만 유로를 기록하고 미국 등록 환자가 6월 말 170명에서 7월 말 220명 이상으로 늘어, 다음 분기에는 신제품의 실제 확산 속도가 핵심 성장 신호가 될 전망이에요.

가장 큰 변수는 YUVIWEL 특허 분쟁과 초기 출시 속도가 실제 반복 매출로 이어지는지예요. 미국 국제무역위원회 판단이 8월 의견, 12월 결정, 이후 대통령 검토로 이어질 수 있고, 동시에 회사가 환자 유입을 정량적으로 장기 전망하지 않고 있어 신규 등록 증가가 둔화되거나 특허 절차가 판매를 제한하면 성장 기대가 낮아질 수 있어요.

올해 영업활동으로 버는 현금은 5억 유로 이상으로 예상하고, 매출이 커질수록 영업 효율도 좋아질 전망이에요. YORVIPATH는 이전 분기들과 비슷한 신규 환자 유입을 이어가고, SKYTROFA 매출은 미국에서 대체로 안정적이며, YUVIWEL은 초기 수요가 강해 미국 연골무형성증 치료제 1위에 도전하는 흐름이에요. 회사는 기존 제품과 신약 후보를 바탕으로 2030년 매출 50억 유로, 장기적으로 100억 유로 이상을 목표로 하고 있어요.