Q2 2026 Earnings Call Summary

석탄 판매량이 전 분기 대비 8.9% 늘고, 석탄 운영 비용은 6.6% 줄면서 수익성이 동시에 개선됐어요 — 상반기 내내 발목을 잡던 Hamilton 광산 장벽 교체 작업이 5월 중순 완료됐고, 하반기엔 이 광산이 2분기 대비 약 2배 생산량으로 풀가동되기 때문에 3·4분기 실적 개선 여력이 이미 확보된 상태예요.

7월 1일 AllDale III·IV 인수에 2,062억 원 규모 자금을 쏟아부으면서 부채가 늘었어요 — 새로 빌린 1억 5,000만 달러 단기 대출(만기 18개월)을 포함해 총 부채가 5억 9,000만 달러로 올라섰고, 석탄 가격이 추가로 내려가거나 천연가스 가격이 낮게 유지되면 부채 상환 속도가 느려질 수 있어요.

2026년 연간 석탄 판매량(3,375만~3,525만 톤)·가격(톤당 54~56달러)·비용 가이던스는 그대로 유지됐고, 상반기에 이미 1,650만 톤을 팔았으니 하반기엔 분기당 약 900만 톤씩 팔면 중간값 달성이 가능해요. 석유·가스 로열티 부문은 AllDale 인수 효과로 연간 생산량 가이던스를 상향했고, 이 인수가 내년 유닛당 분배 가능 현금흐름을 8~9% 늘릴 것으로 회사는 전망하고 있어요.