Q1 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 가장 큰 뉴스는 NEXUS 인수예요. NEXUS는 대동맥 아치(심장에서 나오는 큰 혈관의 굽은 부분) 질환을 개복 수술 없이 치료할 수 있는 스텐트 시스템인데, 기존 AMDS·LSA 브랜치와 합쳐지면 전 세계에서 유일하게 대동맥 아치 전체를 커버하는 포트폴리오가 완성돼요. 미국 시장 규모만 연간 약 1,500억 원 수준으로 추정되고, 추가 PMA 프로그램도 3개나 개발 중이에요.

AMDS 신규 병원 입점이 예상보다 느려요. 병원이 처음 도입할 때 약 1억 4천만 원(10만 달러)어치 제품을 한꺼번에 구매해야 하는 구조인데, 이 초기 비용 승인이 병원 내부에서 막히는 경우가 늘고 있어요. 중동 지역 매출 부진과 일부 부품 공급망 문제도 겹쳐 올해 가이던스를 하향 조정했어요.

2026년 연간 매출 가이던스를 환율 조정 기준 7~11% 성장으로 낮췄고, 실제 매출액으로는 약 6,720억~6,940억 원(4억 8,000만~4억 9,600만 달러) 수준이에요. 영업이익(조정 EBITDA) 기준으로는 Endospan 인수 비용 약 112억 원(8,000만 달러)을 포함하면 1,290억~1,390억 원(9,200만~9,900만 달러) 범위예요. NEXUS 미국 매출은 2026년엔 거의 없고, 2027년 1월 정식 출시 후 본격 반영될 예정이에요.